流动质押衍生品 (LSD) 是今年加密货币市场热点叙事，本文整理了五个可能最有潜力的 LSD 专案。本文源自 Bankless 所着文章《What’s Next for Liquid Staking？》，由星球日报 Odaily 整理、编译及撰稿。
（前情提要：下轮牛市可能起飞的6大叙事：LSDfi、zk、融合叙事、钱包、期权..）
（背景补充：流动性质押》盘点LSDFi分类有哪些、值得关注的8个早期项目 ）
本文目录
流动质押衍生品 (LSD) 是 2023 年最热门的话题之一。这些协议接受存入的 ETH，将其质押以确保网路安全，并将质押奖励分发给 LSD 持有者（刨除一些费用）。这极大地简化了使用者的质押流程，并允许在其他 DeFi 应用中使用 LSD。
该市场的领导者–Lido，它的主导地位很大程度上归功於「进入的早且无处不在」，它已经能够利用其网路效应成为使用者进入 ETH 质押世界的「最安全」选择。
延伸阅读：币安研究院解析 LSDfi 赛道：生态发展概况、潜在机会与风险
那麽其他协议如何竞争呢？
尽管一些纯粹主义者愿意相信这一点，但市场参与者往往会选择最符合自身利益的平台。为了争夺市场地位（甚至削弱其垄断地位），後来者必须提供比 Lido 更好或者更不一样的东西。
在我们看来，这些优势可能是：
本文整理了五个可能最有潜力的 LSD 专案，探讨他们如何在技术、经济和使用者体验方面与市场领导者 Lido 竞争，并通过提供新颖的解决方案来成为市场搅局者。
Prisma
Prisma 的首篇 Mirror 文章引起了轰动，将自己定位为「流动性质押代币的终极游戏」，其目标是利用 Curve 的飞轮效应来推动其稳定币 (acUSD) 获得大量采用。 与 Gravita 和 Lybra 等专案类似，Prisma 使用 Liquity 的模型并对其进行了调整，使得 acUSD 可以针对任何排名前五的 LSD（Lido 的 stETH、 Coinbase 的 cbETH、 Rocket Pool 的 rETH、 Frax 的 frxETH 和币安的 WBETH）进行铸造，权重和未来的整合目前待定。
理论上，持有 acUSD 的愿望将激励更多使用者使用流动质押代币来质押他们的 ETH。
Swell
Swell 的 swETH LSD 因其当前的 Voyage 激励计划而受到社群的广泛关注，排名迅速上升，TVL 突破 5000 万美元。 Swell 将自己宣传为与 Etherean 价值观一致，希望让新使用者的互动过程变得更容易。
unshETH
unshETH 的目标是激励 LSD 领域的良性竞争，提供由一篮子基础 LSD 组成的多元化 LSD。 这些 LSD 的权重通过治理进行平衡，目前包括 Lido 的 wstETH、RocketPool 的 rETH、Coinbase 的 cbETH、Frax 的 sfrxETH、Anker 的 ankrETH 和 Swell 的 swETH。 由於套利者被激励去平衡基於 unshETH 的 LSD 权重，每项治理决策都将影响平台的使用者行为。
Origin Ether
通过将自动收益生成策略与原生以太坊质押奖励相结合，Origin Ether 可以为其储户提供丰厚的奖励。 与提到的其他 LSD 非常相似，OETH 以 1: 1 的比例与存入的 ETH 进行支援，这些 ETH 分布在各个 DeFi 平台中赚取收益。目前收益率来自（按权重顺序）：
Diva
Diva 希望将流动性质押的可组合性与分散式验证技术带来的去中心化结合起来。 简而言之，DVT 允许通过信任最小化的金钥共享来验证验证者私钥的分发。 在实践中，使用者将 LSD 的可组合性与执行自己的 ETH 节点的大部分去中心化优势结合起来，并且没有最低质押门槛。
竞赛尚未开始
如果我们往回看，合并完成的日子并没有过去太久，ETH 质押还处於起步阶段。 与其他权益证明（PoS）L1 网路相比，用於质押的 ETH 百分比仍低於 20% 。
假设 ETH 质押最终将与 PoS 多数派保持一致，那麽质押协议就有足够的时间来开拓属於自己的市场。 本文仅展示了很少一部分专案，这些专案在流动质押衍生品方面都有自己的特色，无论是更容易上手、新技术、新用例，还是只是更丰厚的年利率，LSDfi 都有很多潜力待挖掘。
📍相关报导📍
读懂 Frax Finance：LSD 与稳定币赛道的「双龙头」种子选手
流动性质押》盘点LSDFi分类有哪些、值得关注的8个早期项目
为什麽 LSDFi 流动性质押是「明牌叙事」？
